晨訊精選：紅色星期一概率幾何？(2)

2010-03-22 20:12?出處 

　　證券時報網(wǎng)：證監(jiān)會今日發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步做好創(chuàng)業(yè)板推薦工作的指引》，《指引》明確要求各保薦機(jī)構(gòu)向創(chuàng)業(yè)板重點推薦符合國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的企業(yè)，特別是新能源、新材料、信息、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天、海洋、先進(jìn)制造、高技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域的企業(yè)，以及其他領(lǐng)域中具有自主創(chuàng)新能力、成長性強(qiáng)的企業(yè)。同時，指引也明確了保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)審慎推薦的領(lǐng)域，主要是紡織、服裝；電力、煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng)等公用事業(yè)；房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營、土木工程建筑；交通運(yùn)輸；酒類、食品、飲料；金融；一般性服務(wù)業(yè)；國家產(chǎn)業(yè)政策明確抑制的產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)的行業(yè)。

　　【點評】從證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步做好創(chuàng)業(yè)板推薦工作的指引》來看，政策導(dǎo)向非常明顯，即鼓勵國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，而對一些傳統(tǒng)行業(yè)、一些產(chǎn)能過剩行業(yè)重復(fù)建設(shè)行業(yè)則較為保持謹(jǐn)慎推薦態(tài)度。我們認(rèn)為《指引》的出臺，與我國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的戰(zhàn)略目標(biāo)是一致的，同時也與創(chuàng)業(yè)板推出的初衷是一致的，因此該《指引》的上述內(nèi)容基本上在預(yù)期之中。在此，我們建議投資者長線關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)，因為政策脈絡(luò)已經(jīng)相當(dāng)清晰。（該消息為市場中性，新興產(chǎn)業(yè)中性偏好）

　　對沖基金有意涌入中國 五大懸念影響2010年股市

　　華夏時報：德意志銀行本周三發(fā)布的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，外圍對沖基金今年仍然看好中國市場，資金有加速涌入的意愿；45%的受訪機(jī)構(gòu)預(yù)計今年會增加配置到亞洲市場的資產(chǎn)，近30%的受訪機(jī)構(gòu)將會加大對中國市場的投資比重。那么，是什么力量阻止了A股市場的上升動能？《華夏時報》記者通過采訪多家機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，通脹與加息、人民幣升值、股指期貨與融資融券、歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)、房地產(chǎn)的宏觀調(diào)控等五大懸念仍然制約影響著2010年的股市。今年經(jīng)濟(jì)的不確定因素影響了股市的表現(xiàn)。

　　【點評】從德意志銀行發(fā)布的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，外圍對沖基金今年仍然看好中國市場，資金有加速涌入的意愿，這與我們的預(yù)期相符。我們認(rèn)為在加息預(yù)期以及人民幣升值預(yù)期之下，未來流入我國的國際資本數(shù)額不會是少數(shù)，大量的資金流入盡管對我國資本市場的流動性而言是個好事，它或?qū)⒕徑馐袌鲑Y金面壓力，但是它也將會造成我國流動性過剩問題凸顯，進(jìn)一步加劇通脹壓力以及資產(chǎn)價格泡沫，從而使政策退出步伐加快，從這個角度看，這對市場又是不利的。我們認(rèn)為，在當(dāng)前敏感關(guān)口，國際資金的流入對市場帶來的利空影響大于利好，原因在于其實當(dāng)前我國整個宏觀經(jīng)濟(jì)的流動性并不缺乏，缺的只是資本市場的流動性，而原因主要就在于政策退出的預(yù)期，因此國際資金的流入或?qū)⑹惯@種預(yù)期更趨嚴(yán)厲，這對市場反而使壞事。（該消息為市場短多長空）

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